近日，投中研究院對上半年私募股權投資（PE）、創業投資（VC）的募投資情況進行了統計。數據顯示，上半年募資市場呈回暖趨勢，投資市場表現為一線項目強勢“吸金”，科技、醫療等領域的投資依然火爆。值得一提的是，在綠色低碳轉型的背景下，投資者日益增長的ESG（環境、社會和治理）投資需求有望為PE帶來更加廣泛多元的資金來源；同時，綠色低碳轉型也將為PE帶來大量的投資機會。

　　新成立基金數量和規模雙升

　　PE/VC上半年募資市場明顯回暖。據投中數據統計，2021年上半年，PE/VC市場累計新成立基金3521只，同比漲幅73%，其中，1月、5月新成立基金共計1641只，占比近一半。另外，市場新成立基金認繳規模2509億美元（按募資或投資當日匯率，統一換算為美元進行統計），同比增長超120%。上半年，1941家PE/VC機構完成基金新設。

　　從新設基金所屬區域看，以工商注冊地劃分，上半年，浙江、廣東、山東新成立基金數位居全國前列，設立的新基金均超過500只。值得關注的是，深圳、青島、嘉興新設立基金數均在200只以上，位居全國前三。分析人士認為，得益于地方政府的支持以及基金小鎮的聚集效應，深圳、青島、嘉興三地成為各機構設立基金的首選地。

　　當前，越來越多的地方政府已經意識到股權投資和母基金的重要性，紛紛出臺讓利政策與獎勵措施，以保證引導基金發揮作用。據不完全統計，上半年，共計52只政府引導基金相繼在多地設立。

　　母基金方面同樣迎來地方政策利好。6月份，北京市金融監管局等部門聯合發布了《關于推進股權投資和創業投資份額轉讓試點工作的指導意見》，這是國內首個基金份額轉讓交易（S基金）指導意見。意見提出，鼓勵現有母基金引入S策略，參與受讓在北京股權交易中心份額轉讓試點轉讓的優質基金份額或已投項目股權。

　　頭部機構資金優勢明顯

　　上半年，PE/VC在投資市場的布局釋放出哪些信號？從數據上看，投資市場活躍度下降，PE/VC機構投資趨于謹慎，投資機構更注重優質項目的投資價值，一線項目“吸金”能力強。

　　數據顯示，上半年PE/VC市場投資數量3017起，同比略有下滑；上半年投資總規模為973億美元，同比增長52%。以此計算，上半年平均單筆交易規模為3224萬美元，同比增長62%，創近3年新高。

　　分析人士認為，受去年上半年疫情影響，PE/VC投資曾一度達到冰點；在國內疫情得到有效控制后，今年上半年，PE/VC投資規模有所上漲在情理之中，但與2018年相比還是存在一定差距。

　　當前，PE/VC投資市場出現強者恒強的態勢，“領頭羊”作用愈發顯著。投中數據統計顯示，2021上半年，占比9%的頭部機構為51%的企業提供了53%的資金支持。這意味著出，市場上一半的項目和資金集中在這9%的頭部機構手中。

　　從投向看，PE/VC投資集中于IT、醫療、制造、互聯網、消費及人工智能等領域，這些賽道合計占比約76%。細分領域中，資本對于芯片、醫藥、電商及新消費的投資頗為熱衷，投資規模遠超同領域的其他細分賽道。

　　線性資本創始人王淮認為，科技投資將推動產業的數字化升級。在對具體的行業機會進行量化分析和股權投資布局時，可以從六個維度去看待，分別是數據質量、數據數量、市場成熟度、嘗試新技術的意愿、市場的規模以及技術整合的難度。弘暉資本創始人王暉表示，醫療健康是弘暉資本最關注的投資領域之一，隨著國家經濟和人口結構的發展，醫藥從中長期而言都將是投資的黃金賽道。

　　資本退出方面，2021上半年，共計325家中企在A股、港股及美股上市，其中231家上市公司背后受到PE/VC機構支持，占比高達71%。歌斐資產創始合伙人兼董事長殷哲表示，如今越來越多的上市公司背后都有PE/VC機構的支持，企業在股權融資中得到資金支持，最后成功上市，意味著企業的服務和產品被社會接受。從這個角度看，PE/VC是支持中國實體經濟非常重要的投資路徑。

　　綠色投資提供新機遇

　　自從碳達峰、碳中和目標被提出后，綠色投資、低碳轉型成為私募市場的熱詞。當前，私募股權在碳中和領域持續發力。實際上，今年上半年，已有多只碳中和基金設立。例如，5月份，廈門市首只以碳中和為投資主題的產業基金——廈門市綠色低碳發展基金獲批，該基金總規模30億元。

　　一方面，投資者日益增長的ESG投資需求將為私募股權基金帶來更加廣泛多元的資金來源；另一方面，綠色低碳轉型將為私募股權基金帶來大量的投資機會。

　　日前，在全球財富管理論壇2021年北京峰會上，中國證監會市場監管二部主任王建平表示，近年來，私募基金快速發展，初步具備了支持綠色發展的能力。截至2020年末，綠色生態、低碳環保、環境治理、清潔能源相關的私募基金超過500只，管理規模達到兩千億元，其中股權創投基金占比達到90%。

　　王建平表示，當前，在資本市場持續推動融資端綠色信息披露、支持綠色債券發行、引導投資機構發展綠色投資、推動碳期貨市場發展并將研究推出碳排放權相關期貨品種等背景下，私募基金要利用好綠色投資發展機遇，將綠色投資策略作為自身發展戰略的重要內容，在投資活動中發揮好投資能動性和影響力，引領社會資本轉變投資邏輯，助力我國“雙碳”目標實現。